Imóveis: investimentos imobiliários versus outras classes de ativos

•Ativo real: tangível;

•Todo imóvel é único!

•Uma das formas mais antigas de propriedade da humanidade;

•Fator de Produção na Economia: Terra, Trabalho, Capital, e Capacidade Empresarial;

•Escassez x Necessidade de Moradia: espaço finito na Terra com população crescente faz imóveis na média aumentar de valor no longo prazo;

•Cultura popular da casa própria + cultura latina de imóveis para renda;

•Ponto focal da sociedade desencadeou legislação abrangente, complexa, detalhada, mas com ausência de tipificação, gerando controvérsias jurídicas.

Ponto de Vista do Investidor

•Investimento híbrido entre a renda fixa (locação) e a renda variável (venda);

•Tangibilidade é importante fator redutor de risco e traz sensação de poder;

•Mercado imobiliário: indicador atrasado da economia, pois decisão de compra, venda, ou locação é lenta e estratégica;

•Excelente diversificador de portfólio;

•Facilidade de entendimento, escalabilidade, simplicidade de gestão;

•Pouco sujeito a riscos políticos e riscos jurídicos;

•Maiores riscos:

Curto Prazo: Fraudes na aquisição.

Longo Prazo: Liquidez e rentabilidade em relação a outros ativos da economia.

Ponto de Vista do Empreendedor Imobiliário

•Alto potencial de agregação de valor: Possibilidade de margens atraentes;

•Produto intensivo em consumo de capital;

•Empreendedor normalmente tem um nível de informação maior que a do comprador (seleção adversa) o que aumenta o poder de barganha do empreendedor;

•Padronização de modelos replicáveis gera economias de escala com potencialização dos lucros;

•Maiores riscos normalmente relacionados ao ciclo econômico, grau de alavancagem, controle gerencial e de custos.

Ponto de Vista do Consumidor

•Bem de consumo essencial, sem bens substitutos de outras categorias;

•Necessidade de segurança, demanda quase inelástica no curto prazo;

•Todo imóvel é único: necessidade de status e auto-realização;

•Tranquilidade para o futuro;

•No caso de moradia própria é bem inalienável e impenhorável;

•Riscos maiores são o grande volume de capital requerido, sua imobilização, os custos de manutenção do imóvel;

•Decisão financeira de compra ou aluguel deve estar relacionada ao nível da taxa de juros e crescimento da demanda.