TEMA 1. INTRODUCCIÓN: INFORMACIÓN FINANCIERA Y ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

1. Concepto y utilidad del análisis de estados financieros.

2. Oferta de información empresarial.

   1. Las cuentas anuales.

   2. Fuentes de la información empresarial.

3. El papel de la información cualitativa. Influencia del riesgo en la toma de decisiones.

4. Usuarios de la información empresarial.

5. Limitaciones de la información empresarial.

TEMA 2. ESTADOS FINANCEROS (I)

1. El balance de situación.

   1. Estructura y masas patrimoniales.

   2. Elementos de las masas patrimoniales. El problema de la valoración.

   3. Instrumentos para el análisis del balance: porcentajes y tasas de variación.

2. La cuenta de resultados.

   1. Estructura y elementos de la cuenta de resultados.

   2. Tipos de resultados:

      1. EBIT, EBITDA y beneficio neto.

      2. Los márgenes bruto y de explotación.

   3. Instrumentos para el análisis de la cuenta de resultados: porcentajes y tasas de variación.

3. La memoria.

TEMA 3. ESTADOS FINANCEROS (II)

1. El estado de flujos de efectivo.

   1. Concepto y obligatoriedad.

   2. Clasificación de los flujos de efectivo.

   3. Métodos de elaboración: directo e indirecto.

   4. Relación resultado del ejercicio y efectivo neto por actividades de explotación: calidad del beneficio.

2. El estado de cambios en el patrimonio neto.

   1. Concepto y obligatoriedad.

   2. El estado total de cambios en el patrimonio neto.

   3. El estadode ingresos y gastos reconocidos.

3. El informe de gestión.

4. El informe de auditoría.

5. La información de las cuentas consolidadas.

Los siguientes temas se verán en el intensivo del segundo parcial e intensivo final:

TEMA 4. ANÁLISIS DE LA LIQUIDEZ Y SOLVENCIA A CORTO PLAZO

1. Concepto de liquidez.

2. Posiciones y equilibrio financiero en el corto plazo.

3. El capital corriente o fondo de maniobra y su clasificación.

4. El ciclo de operaciones: rotaciones, períodos medios de maduración y el período de caja.

   1. Concepto.

   2. Tipos de períodos de maduración.

   3. Relación con la solvencia a corto plazo.

5. Ratios de liquidez.

TEMA 5. ANÁLISIS DE LA SOLVENCIA A LARGO PLAZO

1. Concepto de solvencia a largo plazo.

2. Posiciones y equilibrio financiera en el largo plazo.

3. Análisis de la solvencia a partir de ratios:

   1. Ratios de estructura del activo.

   2. Ratios de estructura del pasivo.

      1. Autofinanciación.

      2. Ratios de endeudamiento y autonomía financiera.

   1. Ratios que relacionan magnitudes activas y pasivas:

      1. Ratio de garantía.

4. Análisis de la solvencia a partir del estado de flujos de efectivo.

TEMA 6. ANÁLISIS DE LA RENTABILIDAD Y DEL RESULTADO

1. Análisis de los componentes del resultado.

2. La rentabilidad económica (ROA: return on assets).

3. La rentabilidad financiera (ROE: return on equity).

   1. Componentes de la rentabilidad de la empresa.

   2. El apalancamiento financiero.

4. Indicadores de referenciadel mercado:

   1. Deuda Financiera Neta.

   2. Equity Value.

   3. Enterprise Value.

   4. Beneficio por acción.

   5. Pay-out y dividendo por acción.

   6. Ratio precio-ganancia (PER)

   7. Ratio precio-valor contable.